Rétrospective 2023 : Banques centrales et marchés financiers
L’année 2023 a été dynamique sur les marchés financiers, marquée par des événements significatifs. Malgré les hauts et les bas, elle a été le théâtre d’événements mémorables. Le plongeon historique de Worldline contrastant avec les records atteints par le CAC 40 et TotalEnergies, dans un contexte de flambée des prix du pétrole. Cet ensemble d’événements nous incite à revisiter cette année riche en rebondissements financiers. C’est l’occasion opportune pour scruter attentivement les moments clés de cette période et appréhender les subtilités de ce chapitre agité dans le monde de la finance.
Revue de l’année 2023 : Focus sur les banques centrales
Durant l’année, malgré la politique monétaire restrictive des banques centrales, les marchés boursiers ont démontré une remarquable résilience. En dépit du pic des taux directeurs, souvent considéré comme contraignant, les marchés ont maintenu une robustesse surprenante.
Les taux européens ont grimpé à 4,5% en septembre, un niveau sans précédent depuis l’introduction de l’euro. Bien que le conflit entre Israël et le Hamas ait pu évoquer des perturbations économiques mondiales, les marchés sont restés stables. Contrairement à l’impact observé lors de l’invasion russe en Ukraine en 2022.
Du côté des Etats-Unis, aucune erreur n’est à déplorer concernant les données macroéconomiques, qui continuent de favoriser un scénario idéal pour un ralentissement graduel de la croissance. La récente publication de l’inflation PCE, principal indicateur suivi par la FED, confirme à nouveau la dynamique actuelle de désinflation.
Ainsi, toutes les conditions semblent réunies pour que la Fed et la BCE envisagent un assouplissement monétaire en 2024. Toutefois, une éventuelle révision à la baisse du calendrier de réduction des taux, moins rapide que prévu, pourrait perturber les marchés. Aux Etats-Unis, les investisseurs anticipent plusieurs baisses de taux l’année prochaine, avec une première décision prévue dès mars.
Cependant, ces attentes doivent être nuancées à la lumière de l’incertitude géopolitique croissante en mer Rouge. Alimentée par les attaques renouvelées des Houthis sur les navires commerciaux. Par conséquent, les prix du fret risquent de maintenir leur hausse rapide, exerçant de nouvelles pressions à la hausse sur le pétrole et les prix des biens.
Enfin, il ne faut pas négliger la déclaration de la Banque du Japon. Evoquant clairement une future normalisant de la politique monétaire.
Bilan de l’année 2023 sur les marchés financiers
Les mouvements boursiers de cette année se sont découpés en deux temps distincts. De janvier à avril, l’optimisme autour de la reprise économique chinoise a soutenu le CAC 40. Pourtant, cette perspective s’est avérée décevante jusqu’à la hausse des taux de la Banque centrale européenne en septembre.
Première partie de l’année 2023
Du côté des valeurs, Orpea a presque été dévaluée à néant en février, son titre chutant à 3 euros en Bourse.
En mars, la faillite de la Silicon Valley Bank (10 mars 2023) avec la crise des banques régionales américaines a semé des inquiétudes concernant Credit Suisse et Deutsche Bank.
En dépit de la faillite marquante de SVB en Californie et du rachat d’urgence de Credit Suisse par UBS, l’industrie bancaire a réussi à éviter une crise majeure en 2023.
Cette période a été marquée par un recul du CAC 40 sous les 6 900 points, avec une baisse significative de 12% pour Société Générale.
Dans ce contexte, Credit Suisse a plongé de plus de 20%, atteignant un plancher historique. Les répercussions de cette crise de liquidités américaine se sont propagées en Europe, suscitant des préoccupations sur la capacité immédiate de Credit Suisse à faire face aux retraits, à l’instar des banques régionales américaines.
Deuxième partie de l’année 2023
Juillet à été marqué par le plongeon inattendu de Capgemini, une première alerte pour les entreprises du secteur. En septembre, le prix du pétrole a flirté avec la barre des 100 dollars, propulsant l’action TotalEnergies à son plus haut historique..
En octobre, malgré la progression continue de la Bourse de Paris vers les 7 000 points, le marché parisien a été secoué par l’avertissement émis par Worldline le 25 octobre, entraînant une chute drastique de près de 60% de sa valeur en une seule séance, une situation sans précédent pour le CAC 40.
La fin de l’année a été marquée par un rallye des investisseurs, anticipant un assouplissement potentiel de la politique monétaire. Les performances boursières ont été largement influencées par les succès de sept géants de la tech américaine : Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla.
Leur prospérité s’explique en partie par la montée en puissance de l’intelligence artificielle (IA) générale et son adoption croissante par le grand public grâce à des services tels que ChatGPT d’OpenAI.
Conclusion
Bien que les marchés boursiers mondiaux aient surpassés les attentes en 2023, principalement grâce aux grandes actions technologiques, l’année 2024 devrait être influencée par une politique monétaire restrictive, un ralentissement de la croissance et des tensions géopolitiques.