Gaz naturel : vers un nouveau rallye ?

L’Union Internationale du Gaz s’agite

Les prix du gaz naturel liquéfié (GNL) ont baissé par rapport aux records atteints après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Mais le risque d’un retour aux conditions du marché de 2022 reste élevé, a déclaré l’Union Internationale du Gaz (UIG) dans un rapport.

L’Europe reste fortement tributaire du marché au comptant pour assurer ses approvisionnements en GNL. Avec environ 70% de ses importations en 2022 provenant d’achats au comptant. A indiqué l’UIG dans son rapport sur le GNL dans Le Monde, publié mercredi. Elle a déclaré que cela augmenterait la volatilité des prix du gaz en Europe.

L’achat de GNL pour remplacer les flux russes réduits a aidé l’Europe à surmonter le premier hiver du conflit ukrainien. Le continent important 66% de GNL en plus en 2022 par rapport à l’année précédente. Les prix au comptant du GNL ont atteint le niveau record de 70,50 dollars par million d’unités thermiques britanniques (mmBtu) en 2022. Mais ont chuté de près de 83% depuis.

« Les prix ont baissé en 2023, mais le niveau de risque et d’incertitude reste élevé, le marché est toujours déséquilibré et la crise n’est pas encore terminée », a déclaré Li Yalan, président de l’UIG.

Le rapport indique que le commerce mondial de GNL a atteint un niveau record en 2022. Augmentant de 6,8% pour atteindre 401,5 millions de tonnes (MT). Principalement sous l’effet d’une hausse de la demande européenne.

L’UIG, qui compte plus de 140 membres représentant plus de 95% du marché mondial du gaz, indique que l’Australie conservera sa position de premier exportateur en 2022. Suivie par les États-Unis.

Le Qatar compte prendre les devants

Le Qatar signera cette année un nombre record de contrats d’achat de gaz naturel liquéfié (GNL) à long terme. A déclaré mardi le ministre de l’énergie du pays lors d’une conférence à Vancouver.

Environ 40% de la nouvelle production mondiale de GNL proviendra du Qatar d’ici 2029. A déclaré le ministre de l’énergie, Saad al-Kaabi, lors de la conférence LNG 2023. L’année dernière, le pays a approuvé des projets d’expansion qui augmenteront sa production de GNL de 64% pour atteindre 126 millions de tonnes par an d’ici 2027.

La demande de gaz super réfrigéré a explosé à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Ce qui a permis au Qatar et aux États-Unis de jouer un rôle beaucoup plus important dans l’approvisionnement en gaz de l’Europe.

M. Al-Kaabi a déclaré que l’estimation de 40% était basée sur la production nationale de GNL du Qatar et sur une coentreprise américaine avec Exxon Mobil (XOM.N). Qui ajoutera entre 16 et 18 millions de tonnes par an (MTPA) lorsqu’elle sera terminée.

QatarEnergy parie sur le fait que le monde continuera à avoir besoin de GNL à long terme. Mais qu’il doit être produit à un prix abordable et avec un impact réduit sur le climat, a déclaré M. al-Kaabi.

Il est important pour QatarEnergy que le prix négocié avec les clients « soit juste et durable » pour les deux parties, a déclaré M. al-Kaabi.

L’Europe tend à se « décarboniser »

Les contrats de courte durée pour les achats de GNL seront importants pour la diversification de l’approvisionnement en Europe étant donné l’incertitude concernant la demande de gaz à long terme. A déclaré lundi le nouveau directeur général de l’entreprise de services publics allemande Uniper (UN01.DE).

Les développeurs de gaz naturel liquéfié préfèrent les contrats de 20 à 25 ans afin de garantir le financement de ces projets de plusieurs milliards de dollars. Mais les pays européens qui se sont engagés à passer aux carburants renouvelables au cours des 20 prochaines années se sont montrés réticents à signer des contrats. Ce qui a conduit à une impasse.

Michael Lewis, PDG d’Uniper, a plaidé en faveur de conditions plus souples lors de la conférence LNG 2023 à Vancouver. Le rôle du gaz naturel liquéfié dans le bouquet énergétique européen est raisonnablement assuré jusqu’en 2030. Mais après cela, il est « très, très, difficile » de prévoir la demande de gaz, car les pays intensifient leurs efforts de décarbonisation, a-t-il déclaré.

« Nous voulons continuer à nous diversifier géographiquement, mais aussi en termes de durée des contrats ». A déclaré M. Lewis, qui a pris ses fonctions de PDG le mois dernier. Le principal défi consistera à obtenir le bon prix et la bonne flexibilité afin de pouvoir déplacer le gaz facilement, alors que la demande commence à diminuer en Europe.

Les pays européens, dont l’Allemagne, cherchent à s’assurer de nouvelles sources d’approvisionnement en énergie après que la Russie a interrompu ses livraisons de gaz par gazoduc vers le continent. L’Allemagne a réagi à ces coupures en conservant et en lançant plusieurs terminaux d’importation de GNL.

Si la demande européenne de GNL est incertaine, les marchés émergents d’Asie continuent de croître en abandonnant le charbon. A déclaré Sarah Bairstow, présidente de Mexico Pacific Ltd, qui participait à la même table ronde.

Les maisons de commerce capables de regrouper la demande d’un certain nombre de marchés établis et émergents deviendront de plus en plus importantes pour faire avancer les projets de terminaux d’exportation de GNL.

« Ces marchés sont un peu plus difficiles pour les développeurs de projets ». A déclaré M. Bairstow. Le rôle des agrégateurs et des négociants est en train d’émerger à nouveau, à mesure que les marchés émergents reviennent sur le devant de la scène.

Point de vue technique

Le prix du GNL s’est vu chuté à hauteur de 80% depuis son plus haut réalisé en août 2022. Il évolue maintenant, depuis février 2023 dans un range démontrant une tendance neutre. Les niveaux de ce range sont très clairs, avec un plus bas autour des 2$ / clip et une borne haute identifiable sur les 3$ / clip.

Il faudra bien surveiller les cours une fois au contact de la borne haute. Car depuis avril 2023, on peut très bien distinguer les niveaux de prix qui ne cessent d’être plus haut en réalisant des plus bas de plus en plus haut. Ce qui indique potentiellement une reprise des cours de la part des acheteurs.

Une entrée en position pourrait être envisageable au niveau de la borne haute. Soit en anticipant la cassure par le haut, ou de manière plus travaillée et sereine, attendre une cassure. Puis un re-test de la borne haute pour rentrer dans le sens de la future tendance haussière qui devrait se mettre en place après cassure du range.

À envisager également, un retour sur la borne basse du range. Dans ce cas-là, être très attentif à la réaction des cours à ce niveau. Possibilité de jouer le rebond avec comme objectif la borne haute. Ou dans le cas contraire, jouer la cassure du range par le bas, pour afficher de nouveaux plus bas annuels.

Le deuxième semestre 2023 devrait être en faveur du gaz naturel. La matière première est largement soutenue par l’UIG qui annonce un possible rallye sous forte demande Européenne. Et une contribution de plus en plus présente du Qatar. Graphiquement, on reste neutre pour le moment. Une sortie par le haut du range actuel devrait pousser les acheteurs à prendre définitivement la main pour cette fin d’année 2023.