Palantir, valeur à suivre ou casino boursier ?

Le marché action est soumis à rude épreuve en cette année 2020, qui sera marquée notamment par la montée en puissance des Big Tech, au détriment des valeurs cycliques. Cependant, certaines valeurs ont réussi à faire parler d’elles et à alimenter la spéculation, c’est le cas de Palantir Technologies, nouvelle pépite technologique ou casino boursier ?

Basée dans le Colorado, Palantir a été créée en 2003 par Peter Thiel, cofondateur de Paypal, Alex Karp, Stephen Cohen et Elon Musk, que l’on ne présente plus. Palantir est spécialisée dans la création de logiciels de “Big Data”, dont le logiciel Gotham, destiné aux gouvernements qui le sollicitent pour les renseignements. La rumeur veut que ce logiciel a permis à la CIA de retrouver Oussama ben Laden.

Comment Palantir a attiré l’attention des investisseurs :

La société a réussi à se mettre sous les feux des projecteurs suite à sa récente introduction en bourse à la fin du mois de septembre, profitant de l’envolée des valeurs technologiques en affichant une hausse de près de 170% au courant du mois de novembre, et de 200% en deux mois. Ses logiciels auraient permis à de nombreuses entreprises de réduire leurs coûts et de faire face à ce nouvel environnement marqué par une crise sanitaire sans précédent, lui permettant ainsi de multiplier les nouveaux contrats. Cependant, cet engouement spéculatif n’a pas tardé à se retourner contre Palentir au moment où de nombreux analystes ont exprimé leurs inquiétudes quant à la valorisation de la société.

Une croissance robuste au troisième trimestre :

La puissance de Palantir a été confirmée par ses résultats du troisième trimestre, faisant état d’une croissance de 52 % de ses revenus en glissement annuel et annonçant la conclusion de plus de douze contrats d’une valeur de 5 millions de dollars chacun. En plus de cela, la société a déclaré avoir conclu un contrat de cinq ans dans le domaine de l’aérospatiale pour une valeur totale de 300 millions de dollars. De plus, Palantir a indiqué que ses vingt premiers clients représentaient 61 % de son chiffre d’affaires du premier au troisième trimestre 2020, soit une baisse notable par rapport aux 68 % du premier au troisième trimestre 2019. Cela montre que le flux de revenus de l’entreprise se diversifie, ce qui est bien entendu toujours souhaitable. La société a encore enregistré des pertes au troisième trimestre, principalement en raison des coûts liés à l’offre d’actions. Toutefois, en tenant compte de ces coûts ponctuels, le bénéfice d’exploitation s’élève à 73,1 millions de dollars, contre une perte d’exploitation de 92 millions de dollars au troisième trimestre 2019.
Suite aux bons résultats du troisième trimestre, Palantir a décidé de revoir à la hausse ses prévisions de recettes pour l’ensemble de l’année, qui devraient atteindre entre 1 070 et 1 072 millions de dollars, soit une hausse de 44 % d’une année sur l’autre.

Les analystes pointent du doigt la valorisation excessive :

Cependant, suite à une hausse massive du cours de l’action, la société s’échange à une valeur très élevée. Le célèbre “short-seller” Citron Research d’Andrew Left a déclaré fin novembre que la société avait une valorisation trop élevée et qu’elle ressemblait davantage à un casino qu’à une valeur boursière, compte tenu de la forte volatilité récente. Citron Research a fixé un objectif de cours de 20 dollars par action. Les investisseurs ont donc amorcé une prise de bénéfices et le mouvement baissier initié a été alimenté par Morgan Stanley en début de semaine, qui a déclaré que la valorisation actuelle n’était pas soutenue par les fondamentaux. Les actions Palantir ont de ce fait clôturé hier à -33 % du sommet intraday. Toutefois, il convient de noter que les analystes ne remettent aucunement en cause les perspectives favorables des activités de Palantir, ils s’inquiètent simplement du fait que le cours de l’action ne reflètent plus les fondamentaux de la société.