Qu’est-ce que le stop loss ?

Le « stop loss » fait partie de cette gamme d’outils qui peuvent être très utiles aux traders : les ordres de marché. Celui-ci peut à la fois limiter vos pertes, assurer vos arrières et assurer vos gains. Mal utilisés, les stop loss peuvent cependant se retourner contre vous.

Y a-t-il quelque chose de plus simple en marchés financiers que d’ouvrir une position ? Tout le monde peut le faire, c’est simple. Mais ce qui est le plus dur, notamment pour des débutants hâtifs et mal préparés, c’est de savoir correctement fermer sa position. C’est là qu’intervient le « stop loss ».

Un ordre stop, ou encore ordre à seuil de déclenchement, est un ordre passé sur le marché qui se déclenche seulement lorsqu’il atteint un prix déterminé. Communément appelé « stop loss » car dérivé de l’anglais, cet ordre appartient à la catégorie des ordres de bourse conditionnel. C’est-à-dire qu’il ne se déclenche qu’en fonction de certains événements. Techniquement, il permet d’acheter ou de vendre un titre automatiquement une fois que l’action a atteint un certain cours. Le « stop loss » est exécuté au prix du marché.

Mais à quoi servent les stop loss ?

Dans les mains d’un trader malin et rigoureux, cet outil peut devenir une arme. Sa fonction première est de limiter le risque de perte sur un produit financier, sur un titre. En le maniant correctement, vous devriez être à l’abri des aléas des marchés financiers. Vous devriez ainsi minimiser vos situations de pertes.

Par exemple, placer un ordre stop 10 % en dessous du prix auquel vous avez acheté l’action réduira votre perte maximale à 10 % (en cas de baisse !). C’est vous qui déterminez à l’avance la perte maximale que vous êtes prêts à encourir. Il faut aussi savoir que les ordres stop sont gratuits tant qu’ils ne sont pas déclenchés. Ils affichent ensuite un coût équivalent à un ordre classique. Ils permettent, en plus de limiter les risques, de prendre un peu de recul par rapport aux marchés. En l’utilisant vous êtes conscients des risques que vous prenez et restez maître de vos émotions.

Mais attention, ce n’est pas une recette miracle, il faut minutieusement choisir son niveau de « stop loss » si l’on ne veut pas voir son capital s’envoler automatiquement.

Quand et comment l’utiliser ?

Le « stop loss » vous libère donc de l’obligation de surveiller constamment l’évolution des cours de vos titres. Vous pouvez, sans crainte, vous absenter un certain temps, comme pour des vacances, ou ne pas payer trop cher des problèmes de connexion Internet.

Mais évidemment, chaque trader ne l’utilisera pas de la même façon. Certains l’utiliseront pour une position à l’achat, d’autres pour une position à la vente. Existe également l’ordre « take profit ». Il s’agit d’une utilisation spécifique pour verrouiller ses bénéfices. Par exemple, vous achetez une action à 60 euros. Vous estimez que passé 76, le cours devient trop élevé et risqué. Vous pouvez alors placer un take profit à 76 euros pour clôturer automatiquement dès que vos actions atteignent ce seuil. Pour plus de détails, nous vous avons détaillé plusieurs astuces pour maîtriser le « stop loss » dans un article dédié.

Quels sont les risques du stop loss ?

En effet, il est important de savoir manier cet ordre car dans certains cas, ceux-ci peuvent également se retourner contre vous. Cette arme peut être à double tranchant. Par exemple, l’ordre stop peut être déclenché par un pic de volatilité, durable ou non. Dès que la limite fixée avec l’ordre stop est atteinte, l’action est vendue. L’erreur des traders débutants est donc de vouloir placer le « stop loss » trop près des prix. Si vous ne placez pas parfaitement votre ordre, vous pouvez perdre le contrôle d’un cours qui aurait une forte volatilité en général. Du moins le risque est plus grand.

Toujours pour les marchés qui fluctuent beaucoup, une fois l’ordre déclenché, il devient un ordre « au marché ». Le prix de vente peut donc être très différent du prix fixé par le stop. En deux mots l’ordre est exécuté sans que l’on puisse anticiper son cours d’exécution.

Enfin, l’ordre stop n’est pas actif quand la Bourse est fermée. Il ne vous protège donc pas des variations brutales de cours qui surviennent en début de séance. Nous en revenons encore une fois au fait que votre ordre puisse être exécuté à un prix que vous ne désirez pas. Beaucoup de traders amateurs négligent cette donnée. Il ne vous protège pas non plus contre le slippage.

Le stop limit et le stop suiveur : d’autres types d’ordres

Enfin, soyez bien concentrés, il existe plusieurs types d’ordre autres que le « stop loss ». Ils se ressemblent mais n’ont ni le même intérêt ni le même emploi. C’est notamment le cas pour le « stop limit ». Cet ordre fonctionne comme un « stop-loss ». La différence est que l’ordre d’achat ou de vente qui est exécuté lorsque le seuil est atteint est un ordre à cours limité. L’avantage c’est que vous êtes certain de ne pas payer un prix moins favorable que celui indiqué. L’inconvénient principal est qu’il est possible que l’ordre ne soit jamais exécuté, si la limite n’est jamais atteinte.

Il existe également un « stop suiveur ». C’est un ordre dont le seuil de déclenchement correspond à un montant spécifique, sous le niveau du cours actuel (pour une position longue). Il peut être activé dès que la position affiche une plus-value égale au montant qu’il s’est fixé. Mais aussi lorsque l’ordre présente un profit suffisant pour que l’ordre soit placé au point mort de la position. Cet ordre permet de laisser courir les bénéfices et garantit un minimum de plus-value. En bref, en fonction des réglages, si le cours augmente, vos profits le peuvent aussi. Mais si le cours baisse, le prix stop ne change pas. La perte maximale est limitée tandis que le gain possible est lui illimité.