Le Private Equity : une stratégie d’investissement efficace

Ce guide a pour but de vous fournir une compréhension claire du Private Equity, de ses mécanismes et des opportunités qu’il offre. Que vous soyez un investisseur curieux ou que vous cherchiez à diversifier votre portefeuille, cet article vous apportera les clés essentielles pour naviguer dans cet univers d’investissement souvent méconnu mais potentiellement très lucratif.

Qu’est ce que la stratégie du Private Equity

Le Private Equity repose sur l’idée d’investir hors des marchés boursiers. Contrairement aux actions cotées en bourse, dont les prix évoluent en temps réel en fonction de l’offre et de la demande, le capital-investissement implique une détention à long terme et repose sur des stratégies spécifiques visant à valoriser les entreprises avant de les revendre.

Les principaux acteurs de ce segment sont les fonds d’investissement. Ils collectent des capitaux auprès d’investisseurs variés : particuliers fortunés, fonds de pension, banques et compagnies d’assurance. Les particuliers peuvent désormais accéder à certains investissements en Private Equity via des plateformes spécialisées et des produits dédiés. Nous verrons cette partie plus en détail un peu plus bas dans cet article.

Un investissement en Private Equity suit un cycle bien défini. Tout commence par la levée de fonds, où les gestionnaires de fonds collectent des capitaux auprès des investisseurs. Ensuite, ces fonds sont déployés pour identifier et investir dans des entreprises prometteuses. Une fois les entreprises sélectionnées, les fonds cherchent à améliorer leur rentabilité et leur croissance à travers des stratégies opérationnelles et financières. Enfin, au terme du cycle, la sortie se fait généralement par une introduction en bourse (IPO), une fusion, une acquisition ou une revente à un autre fonds d’investissement.

Les différents types de Private Equity

Le Private Equity regroupe plusieurs stratégies d’investissement, chacune ayant ses spécificités et ses niveaux de risque. Ces stratégies varient en fonction du stade de développement de l’entreprise et de la nature de l’investissement. Voici un aperçu des différents types de Private Equity.

1. Capital-risque (Venture Capital)

Le capital-risque est dédié aux startups et aux entreprises en phase de lancement. Comme les entreprises sont encore jeunes, elles sont extrêmement risquées car le modèle économique peut pour le moment ne pas encore être pleinement trouvé. Toutefois, le potentiel de gains reste immense si l’entreprise devient un leader dans son domaine. C’était le cas pour Tesla ou Amazon au début, qui ont bénéficié d’un capital-risque pour financer leur développement initial.

2. Capital-développement

Le capital-développement, quant à lui, concerne des entreprises déjà établies mais qui cherchent à accélérer leur croissance. Ces sociétés ont un modèle économique viable mais nécessitent des fonds pour s’étendre à l’international, développer de nouveaux produits ou acquérir des concurrents. Une PME cherchant à conquérir de nouveaux marchés peut ainsi se financer grâce au capital-développement.

3. Capital-transmission (Buy-out)

Le capital-transmission, ou “buy-out”, implique que les entreprises maintenant matures se font racheter en utilisant un effet de levier (LBO). En utilisant cette méthode, les investisseurs peuvent prendre le contrôle d’une entreprise en utilisant un financement mixte composé de capitaux propres mais aussi d’endettement. L’exemple historique que je peux vous donner ici est l’acquisition de Dell par des fonds spécialisés dans le Private Equity.

4. Capital-retournement

Le capital-retournement est destiné aux entreprises en difficulté financière. L’objectif est de restructurer ces sociétés pour leur redonner de la valeur avant une revente. C’est une stratégie à haut risque, car toutes les entreprises en difficulté ne peuvent pas être redressées avec succès, mais elle peut générer des gains importants lorsqu’elle est bien exécutée.

Comment investir dans le Private Equity ?

Maintenant, pour les investisseurs particuliers (c’est-à-dire nous), comment pouvons-nous nous exposer et mettre un premier pied dans le Private Equity sans immobiliser de gros capitaux ni prendre des risques inconsidérés ? Plusieurs options sont disponibles.

1. Les ETF spécialisés

La première option se sont les ETF spécialisés. Ce sont des fonds indiciels classiques qui suivent des entreprises que les fonds de Private Equity ont achetées. Je pense notamment à l’Invesco Global Listed Private Equity, qui permet d’accéder à de beaux rendements potentiels tout en bénéficiant de la liquidité et de la diversification propre à l’ETF.

2. Crowdfunding et plateformes d’investissement participatif

La deuxième option d’investissement via le crowdfunding est une option en plein essor. Des plateformes comme Anaxago ou Wiseed permettent aux particuliers d’investir de petits montants dans des entreprises privées, en échange de parts de capital. Cette approche est plus flexible et permet d’accéder à des projets innovants dans des secteurs variés, tels que les énergies renouvelables, la technologie ou la santé.

Les étapes pour se lancer dans le Private Equity

Avant de se lancer, il est essentiel de bien définir ses objectifs d’investissement, notamment en termes de rentabilité et d’impact social. Voici quelques étapes à suivre pour bien démarrer.

1. Définir ses objectifs en déterminant si l’on privilégie la rentabilité ou l’impact social.
2. Identifier les secteurs porteurs pour investir dans des domaines alignés avec ses convictions et attentes financières.
3. Choisir les bons instruments financiers, qu’il s’agisse d’investissements directs, de fonds spécialisés ou d’ETF, afin d’optimiser son allocation de capital.

Le programme INVESTISSEUR PRO peut justement vous accompagner dans ces différentes étapes. À travers les 5 formations qui le composent vous découvrirez les bases pour débuter en bourse mais également différentes stratégies pour avancer avec confiance sur les marchés financiers. Ce programme vous aidera à développer votre analyse fondamentale, à mieux comprendre les marchés et à saisir toutes les opportunités.

Les opportunités et avantages du Private Equity

Le Private Equity offre plusieurs avantages aux investisseurs avertis, notamment en termes de rendement, de diversification et d’impact sur l’économie réelle.

Le rendement élevé

L’un des principaux attraits du Private Equity est son potentiel de rendement élevé. Historiquement, les investissements en capital-investissement ont surpassé les performances des marchés publics, car ils permettent de capturer la valeur créée par des entreprises en pleine croissance avant leur introduction en bourse. De nombreuses sociétés emblématiques, comme Facebook ou Airbnb, ont généré des rendements exceptionnels pour leurs premiers investisseurs.

La diversification du portefeuille

Un des gros avantages du Private Equity, c’est la diversification de portefeuille. Contrairement aux actions cotées traditionnelles, dont les performances sont souvent influencées par les cycles économiques ou les mouvements de marché, les entreprises financées en Private Equity suivent une trajectoire bien plus indépendante. Cette faible corrélation aux aléas du marché en fait d’excellents titres pour réduire la volatilité d’un portefeuille.

Pour finir, investir en Private Equity permet de contribuer à l’économie réelle en finançant l’innovation, en soutenant l’emploi et en restructurant des secteurs importants pour l’économie, comme la santé, l’éducation ou les transports.

Les risques et limites du Private Equity

Si le Private Equity offre des opportunités d’investissement attrayantes, il présente également des défis et des contraintes spécifiques qui nécessitent une approche prudente.

Le manque de liquidité du Private Equity

L’un des principaux défauts du Private Equity, c’est son illiquidité. À l’inverse des actions cotées en bourse, que l’on peut acheter et vendre librement pendant les horaires du marché, les investissements en Private Equity sont souvent bloqués pendant de longues périodes (entre 5 et 10 ans). Cette durée correspond au temps nécessaire pour développer, financer et/ou restructurer les entreprises avant de les revendre avec une potentielle plus-value. C’est pour cela que les investissements en Private Equity sont souvent proposés aux personnes aisées, car il faut être capable de bloquer son argent pendant de nombreuses années.

Une stratégie risquée ?

Le risque élevé est une autre caractéristique du Private Equity. Investir dans des entreprises non cotées implique souvent une grande incertitude quant à leur rentabilité future. Contrairement aux sociétés publiques, qui publient régulièrement des résultats financiers et sont soumises à des réglementations strictes, les entreprises financées en Private Equity sont moins transparentes. Certaines startups financées par le capital-risque, malgré un fort potentiel initial, échouent en raison d’une mauvaise gestion, d’une concurrence imprévue ou d’un modèle économique non viable. L’exemple de WeWork, qui a connu un développement fulgurant avant de s’effondrer, illustre bien ce type de risque.

Le coût d’entrée

Un obstacle dont nous avons déjà parlé plus haut est le ticket d’entrée, souvent très élevé. Dans la grande majorité des cas, pour avoir accès à certains deals, il faut environ 100 000 € disponibles, ce qui rend les investissements peu accessibles au grand public. Cependant, il existe des solutions intéressantes pour ceux qui ont des moyens plus réduits (voir plus haut les ETF).

Le greenwashing

Enfin, un point de vigilance concerne le greenwashing. Certaines entreprises se revendiquent faussement comme « soutenues par le Private Equity » pour séduire les investisseurs. Il est crucial d’examiner attentivement la composition des fonds et les entreprises dans lesquelles ils investissent pour éviter les placements trompeurs. De nombreux fonds se positionnent aujourd’hui sur l’investissement responsable, mais tous ne respectent pas nécessairement des critères stricts en matière d’éthique et de durabilité.

Qu’est ce que le Private Equity concrètement ?

Pour mieux comprendre l’impact du Private Equity, il est intéressant d’analyser quelques cas concrets de succès et d’échecs. Analysons ensemble des exemples concrets de succès et d’échec pour mieux comprendre l’impact du Private Equity.

Le succès le plus emblématique est le rachat de WhatsApp par Sequoia Capital, un fonds de Venture Capital. L’investissement initial a été de 60 millions de dollars alors que l’entreprise n’était qu’une micro startup. La suite de l’histoire, vous la connaissez : Facebook rachète WhatsApp au fonds pour 19 milliards de dollars. Ce type de gains stratosphériques est rare, mais il illustre bien le potentiel du Private Equity pour générer des retours exponentiels.

À l’inverse, le Private Equity peut aussi connaître des échecs retentissants. L’exemple de WeWork, qui avait levé des milliards auprès de SoftBank et d’autres investisseurs, montre à quel point une mauvaise évaluation d’un modèle économique peut conduire à des pertes massives. Après une tentative d’introduction en bourse ratée et une valorisation qui s’est effondrée, les investisseurs ont dû assumer des pertes colossales. Cette situation met en lumière l’importance d’une due diligence rigoureuse avant tout investissement.

Conclusion

Le Private Equity est une opportunité d’investissement unique. Il offre des rendements potentiellement élevés et permet d’investir dans des entreprises à fort potentiel avant leur entrée en bourse. Toutefois, cette classe d’actifs est exigeante. Il faut bien comprendre les risques liés à l’illiquidité, à la volatilité et aux barrières à l’entrée.

Grâce aux ETF, aux fonds spécialisés et aux plateformes de crowdfunding, les investisseurs individuels accèdent plus facilement au Private Equity. Ils n’ont plus besoin de mobiliser des capitaux aussi importants qu’auparavant. Cependant, il est crucial de bien définir ses objectifs. Il faut analyser en profondeur les opportunités et diversifier ses placements pour limiter les risques.

Pour diversifier votre portefeuille, les ETF spécialisés représentent une approche accessible aux débutants. Cependant, une formation solide est indispensable avant tout investissement. Le programme INVESTISSEUR PRO vous offre les connaissances fondamentales pour naviguer efficacement sur les marchés financiers tout en maîtrisant la gestion de votre capital.
Il vous permettra d’avoir une approche plus approfondie de vos objectifs, de votre tolérance au risque et de votre horizon temporel.