Qu’est-ce que le CAC 40 ?

Le CAC 40 est bien plus qu’un simple indice boursier. C’est un baromètre essentiel de l’économie française, composé des 40 entreprises les plus influentes cotées à la Bourse de Paris. En tant que débutant dans le monde de la bourse, comprendre le CAC 40 est la première étape cruciale vers la maîtrise des marchés financiers.

Histoire du CAC 40

Pour comprendre pleinement l’importance et l’influence du CAC 40 aujourd’hui, il est essentiel de remonter dans le temps et d’explorer son histoire riche et complexe. En effet, l’indice CAC 40, bien qu’il ait été officiellement créé en 1987, tire ses racines bien en amont de cette date.

Les origines de l’indice CAC 40

Au début du 20e siècle, l’idée d’un indice boursier représentatif des principales entreprises françaises commence à germer. Cependant, il a fallu attendre les années 1960 pour voir les premiers pas vers la création d’un indice CAC. En effet, c’est en 1966 que le CAC 5 voit le jour. Il est composé à l’époque de seulement 5 sociétés, dont des noms familiers comme BNP Paris et Air Liquide. C’est ce premier indice CAC qui posa les bases pour l’indice plus complet que nous connaissons aujourd’hui.

Le CAC 40 est créé le 31 décembre 1987, par la Compagnie des agents de change, à hauteur de 1 000 points. À l’origine donc, CAC signifiait Compagnie des Agents de Change, avant de changer le sens de l’acronyme pour Cotation Assistée en Continu. Cette date du 31 décembre 1987 marque un tournant majeur dans l’histoire du CAC 40. En effet, le CAC 40 est officiellement lancé, remplaçant le CAC 20. Cette nouvelle mouture comprend les 40 entreprises les plus importantes de la Bourse de Paris. L’objectif est de mieux représenter l’économie française tout en offrant une vision plus complète des marchés financiers. Les entreprises composant cet indice sont soigneusement sélectionnées pour leur importance économique et leur liquidité.

L’évolution du CAC 40 depuis 1987

De 1987 jusqu’au début des années 2000, l’indice CAC 40 a connu une augmentation presque constante, avec une forte accélération vers la fin des années 90. Cette montée en flèche s’explique par la formation d’une bulle spéculative principalement liée aux entreprises du secteur informatique et des télécommunications, stimulée par le boom d’internet qui était alors en pleine expansion et considérée comme le secteur d’investissement privilégié.

Le 04 septembre 2000, le CAC 40 a atteint son plus haut niveau de l’époque, atteignant 6 922 points. Cependant, la bulle internet a éclaté, entraînant une chute significative de l’indice. Entre le pic enregistré en septembre 2000 et le point le plus bas atteint le 12 mars 2003 à 2 403 points, le CAC 40 a connu une diminution de 65%.

Après mars 2003, le CAC 40 entame une progression stable et constante. Il atteint son point culminant à 6 168 points le 1er juin 2007, puis amorce une tendance à la baisse. Cette descente se poursuit tout au long de l’année 2008, atteignant un creux de 2 519 points en mars 2009. Dans l’ensemble, l’indice boursier connaît une réduction d’environ 55%. Ce deuxième plongeon significatif dans l’historique du CAC 40 est attribuable à l’éclatement de la crise des subprimes.

La crise des subprimes est déclenchée par l’effondrement du marché immobilier américain, sur fond d’endettement excessif et non maîtrisé des particuliers. Initialement, elle affecte le secteur financier aux États-Unis, puis se propage aux banques et à l’économie à l’échelle mondiale.

L’évolution du CAC 40 depuis les années 2020

Après la résolution de la crise des subprimes, le CAC 40 retrouve une tendance à la hausse, qui perdure jusqu’au début des années 2020. Cependant, entre le 19 février et le 18 mars 2020, l’indice connaît une baisse significative, passant de 6 111 points à 3 754 points, soit une chute de 39%. Cette baisse correspond à la période où l’économie a été fortement impactée par la crise sanitaire liée à la Covid-19, entraînant un ralentissement généralisé.

Après la fin du mois de mars 2020, le CAC 40 connaît une reprise de sa valeur. Le 5 janvier 2022, l’indice atteint son deuxième niveau historique le plus élevé, atteignant 7 376 points. Par la suite, il amorce une nouvelle phase de déclin, principalement sous l’influence du conflit en Ukraine. Il est à noter que cette baisse demeure relativement modérée par rapport aux chutes précédentes.

À partir d’octobre 2022, le CAC 40 entame une ascension rapide, atteignant même un sommet en séance le 17 avril 2023 en franchissant la barre des 7 400 points, surpassant ainsi son précédent record. Depuis le début de l’année 2023, l’indice se maintient à des niveaux parmi les plus élevés.

D’ailleurs, comme évoqué au début de ce guide, la cotation du CAC 40 est exprimée en points et est calculée par rapport aux 1 000 points de départ de l’indice. Pour illustrer simplement, si le CAC 40 affiche une valeur de 6 000 points, cela signifie que 1 000€ investis en 1987 dans un produit indexé à cet indice boursier, vaut désormais 6 000€.

Composition du CAC 40

Le CAC 40 est bien plus qu’un simple agrégat d’entreprises. Il représente une sélection minutieuse des 40 entreprises les plus influentes cotées à la Bourse de Paris. Cette composition est essentielle pour comprendre comment l’indice reflète l’économie française et comment il peut influencer vos décisions d’investissement.

Répartition sectorielle des sociétés dans le CAC 40

L’une des caractéristiques les plus importantes du CAC 40 est sa diversité sectorielle. En effet, cet indice est conçu pour refléter l’économie française dans toute sa diversité, et il le fait en incluant des entreprises de différents secteurs d’activité. Vous y trouverez donc des entreprises des secteurs de la finance, de l’industrie, de la technologie, de la santé, de la consommation, de l’énergie, de l’aérospatiale, et bien d’autres encore. Cette diversification sectorielle contribue à réduire le risque associé à l’investissement dans cet indice, car les performances des différents secteurs ne sont pas toujours corrélées.

La sélection des entreprises pour rejoindre le CAC 40

Les choix des entreprises incluses et exclues du CAC 40 est du ressort du Conseil Scientifique des Indices (CSI). Cet indice reflète la diversité des secteurs économiques et sa composition subit des révisions trimestrielles. À la fermeture des marchés les troisièmes vendredis de mars, juin, septembre et décembre. Les 40 entreprises qui le composent sont sélectionnées parmi les 100 premières capitalisations boursières en France.

Le CSI prend sa décision en se basant sur deux principaux critères : le “flottant” et le volume de transactions au cours de l’année précédente. Le flottant représente la part des actions disponibles à l’achat ou à la vente sur le marché boursier et doit représenter au moins 20% de la capitalisation totale d’une entreprise. Les participations à long terme, comme celles détenues par l’État ou des actionnaires familiaux, ne sont pas prises en compte dans ce calcul car elles doivent être facilement échangeables sur les marchés. L’autre critère, le volume de transactions, reflète la liquidité d’une action, c’est-à-dire le nombre d’actions qui ont effectivement changé de propriétaire au cours d’une période donnée. Plus une entreprise est liquide, plus elle a de chances de rester dans l’indice.

Si une entreprise respecte les critères d’éligibilité mais doit sortir du CAC 40, elle sera remplacée par l’une des entreprises du CAC Next 20, qui rassemble les 20 entreprises les plus importantes après celles du CAC 40. On peut le comparer à une sorte d’antichambre du CAC 40.

Les 40 entreprises qui composent l’indice

Voici la liste des 40 entreprises composant l’indice à la sortie de ce guide, en décembre 2023.

Comment fonctionne le CAC 40

par exemple, si une entreprise A a 1 000 000 d’actions en circulation et que chacune vaut 50 euros, sa capitalisation boursière serait de 50€ x 1 000 000 = 50 000 000€. Cette valeur est ensuite ajoutée à la capitalisation boursière des 39 autres entreprises du CAC 40 pour obtenir la valeur totale de l’indice.

Les critères de pondération des valeurs

Le CAC 40 utilise également des critères de pondération pour s’assurer que les entreprises les plus importantes ont un impact plus significatif sur l’indice. Les entreprises du CAC 40 ne sont pas toutes pondérées de la même manière. Les entreprises avec les plus grandes capitalisations boursières ont un poids plus élevé dans l’indice, ce qui signifie que leurs performances ont un impact plus important sur la performance globale du CAC 40.

Les ajustements périodiques

Comme mentionné précédemment, la composition du CAC 40 est révisée trimestriellement. Les ajustements sont effectués lors des séances de bourse de l’indice en mars, juin, septembre et décembre. Pendant ces révisions, de nouvelles entreprises peuvent être ajoutées si elles remplissent les critères d’inclusion, tandis que les entreprises qui ne répondent plus à ces critères peuvent être exclues.

De plus, il est important de noter que le CAC 40 ne prend pas en compte les dividendes versés par les entreprises. En effet, l’indice est basé uniquement sur les mouvements des prix des actions. Si une entreprise du CAC 40 verse un dividende, cela n’affectera pas directement la valeur de l’indice.

Conclusion

Nous voici arrivés à la fin de ce guide sur le CAC 40, l’indice boursier emblématique de la Bourse de Paris. Le CAC 40 n’est pas seulement un indicateur des performances des entreprises françaises, il est également un élément central des décisions d’investissement prises par de nombreux acteurs du marché, des investisseurs particuliers aux professionnels de la finance.

Gardez à l’esprit que la bourse et l’investissement sont des domaines complexes et en constante évolution. Le CAC 40, en tant qu’indicateur clé des marchés français, peut vous aider à suivre les tendances, à évaluer le climat économique et à prendre des décisions en matière d’investissement. Cependant, rappelez-vous que tout investissement comporte des risques, et nous vous conseillons de consulter un conseiller financier avant de prendre des décisions importantes.